Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Коммерсантъ, 14 ноября 2008 г.

Миротворческие акции

ФСФР разбирается в собственниках регистраторов, чтобы прекратить корпоративные войны

832 просмотра

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) отменяет ограничения на структуру собственности регистраторов, которые ведут реестры акционеров компаний, опосредованно контролируются мажоритариями и являются ключевым инструментом в корпоративных воинах. Но одновременно с этим служба обязывает владельцев компаний-регистраторов раскрыть их бенефициарных владельцев. Таким образом ФСФР пытается сократить возможности для корпоративных конфликтов.

Вчера ФСФР объявила о том, что Минюст зарегистрировал приказ ФСФР "О внесении изменений в Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг". Основные его положения обязывают всех без исключения участников фондового рынка раскрывать своих конечных собственников (см. вчерашний "Ъ"). Однако приказ содержит еще одну ключевую норму — ФСФР отменяет пункт 3.7.1 старой редакции приказа, которая ограничивала долю одного акционера в структуре регистраторов, осуществляющих ведение реестров владельцев ценных бумаг компаний. Теперь доля одного акционера конкретного регистратора не лимитирована.
Ограничения по структуре собственников регистраторов были введены ФСФР десять лет назад для того, чтобы добиться независимости структур, осуществляющих ведение реестров акционеров. "Ограничение в 20% было введено для того, чтобы кто-то заинтересованный в деятельности регистратора не владел 100-процентой долей и не диктовал бы ему свою волю в отношении каких-то спорных операций конкретных компаний",— поясняет гендиректор регистратора "Никойл" Максим Калинин.
Однако участники рынка с легкостью обходили ограничения ФСФР, а регистраторы стали ключевым инструментом в корпоративных конфликтах (см. справку). "Создавались псевдо-неаффилированные компании,— рассказывает Максим Калинин.— Открывалось несколько структур, которые юридически между собой не связаны, а практически имеют одного конечного владельца". Например, участники рынка предполагают, что регистратор Р.О.С.Т. принадлежит структурам Романа Абрамовича, МРЦ структурам Олега Дерипаски, НРК — компании Computershare, "Р-стинол" — структурам Владимира Лисина, "Никойл" — структурам ЛУКОЙЛа, "Статус" — Сбербанку и ВТБ, "Иркол" — структурам "Альфа-групп". "Сейчас информацию о структуре собственности получает регулятор, однако в ней, как правило, указаны многочисленные ООО и ЛТД, конечные бенефициары которых не раскрываются",— поясняет замгендиректора регистратора Р.О.С.Т. Татьяна Бурлакова. "Важно не то, сколько акционеров у регистратора, а то, известно ли, кто они, или нет,— уверен зампред совета директоров ПАРТАД Петр Лансков.— Теперь вранья будет меньше".
После вступления в силу приказа ФСФР регулятор сможет выявить механизмы корпоративных конфликтов и получить свидетельства нарушений прав акционеров. "ФСФР сможет отследить, если в интересах мажоритарного акционера будут ущемляться права миноритариев",— считает гендиректор регистратора "Иркол" Владислав Москальчук.
"Сейчас мы можем только предполагать, кто был конкретным выгодоприобретателем в конфликте, например, "Ингосстраха" и чешской PPF Investments и как тот или иной акционер регистратора участвовал в конфликте их интересов. После вступления приказа в силу подозрения о конфликте интересов в делах с участием регистраторов будут иметь документарное подтверждение и регулятор сможет отслеживать конфликты и силу влияния акционеров на деятельность регистраторов",— считает Петр Лансков.
"Мы пытаемся сделать собственность на финансовом рынке прозрачной,— поясняет руководитель ФСФР Владимир Миловидов.— Бенефициарам компаний придется признать, что его дочки являются совладельцами регистратора".
Если структуру собственности регистраторов удастся сделать более прозрачной, акционерные общества, передающие свои реестры на обслуживание в учетную организацию, смогут понять, кто владеет этой компанией и насколько независимой от других компаний она является, уверен зампред правления ОАО "Центральный московский депозитарий" Валентин Афанасьев. Это снизит риски недружественных действий по отношению к самим компаниям, добавляет эксперт.

Наиля АСКЕР-ЗАДЕ

Регистраторы в конфликтах акционеров
История вопроса
9 августа 2002 года Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг аннулировала лицензию "Энергорегистратора", который незаконно создал второй реестр акционеров Котласского ЦБК. Благодаря этому реестру Ilim Pulp Enterprise смог оспорить продажу Российским фондом федерального имущества "Базэлу" акций ЦБК. Окончательно законность сделки между РФФИ и "Базэлом" подтверждена в августе 2003 года Высшим арбитражным судом.
19 сентября 2002 года АФК "Система" обвинила реестродержателя зеленоградского компьютерного завода "Квант" ЗАО "Единый регистратор" в незаконном созыве годового собрания акционеров. На этом собрании контроль над заводом получило ЗАО "Информационная внедренческая компания". В декабре АФК "Система" смогла через Дядьковский городской суд Брянской области вернуть реестр под свой контроль.
В июле 2006 года в разгар конфликта акционеров ОАО "Московский НПЗ" по решению совета директоров реестродержателем вместо "Регистратора Р.О.С.Т." стало ОАО "Реестр-Центр", близкое к мажоритарному акционеру Московской нефтегазовой компании. Миноритарий "Газпром нефть" подал жалобу в ФСФР, которая 23 августа 2007 года приостановила лицензию "Реестр-Центра".
24 октября 2007 года владелец блокпакета ОАО "Ингосстрах", чешская компания PPF Investments, пожаловалась в ФСФР на Межрегиональный регистраторский центр. PPFI обвинила МРЦ в том, что ее не уведомили о собрании акционеров страховщика, на котором было принято решение об увеличении его уставного капитала. Это размыло бы долю PPFI до 9,6%, что было выгодно мажоритарному акционеру "Ингосстраха" Олегу Дерипаске. В октябре 2008 года чехам удалось добиться признания допэмиссии незаконной.

Александр ЛЕКСАКОВ

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »